從養(yǎng)一頭豬賺千元到賣一頭豬虧千元，在這輪“豬周期” 中，養(yǎng)殖主體們像在坐過山車。今年11月生豬價格一路上漲，引發(fā)業(yè)界關(guān)于“生豬價格已觸底，新一輪‘豬周期’將至”的熱烈討論。不過眾多業(yè)內(nèi)專家對中國商報記者表示，生豬價格連漲數(shù)周，并不意味著這輪“豬周期”拐點(diǎn)已至。

　　“豬周期”有頂就有底

　　“這個行業(yè)好就好在行情不可能一直差下去?！焙幽闲抨柹i養(yǎng)殖戶張廣聯(lián)告訴中國商報記者，如果養(yǎng)豬持續(xù)兩年都不賺錢，就會有人棄養(yǎng)或者少養(yǎng)一些，等到產(chǎn)能減少到一定程度，生豬價格會重新開始上漲?！柏i周期”有頂就有底，行情觸底了就會反彈。

　　“豬周期”通常指生豬價格呈周期性變化的規(guī)律，一般運(yùn)行軌跡為“生豬價格上漲——養(yǎng)殖戶積極補(bǔ)欄——生豬供過于求——生豬價格下跌——淘汰能繁母豬——生豬供應(yīng)減少——生豬價格下跌”，循環(huán)往復(fù)，形成周期?！柏i周期”更直接的表現(xiàn)是生豬價格的寬幅波動，對于企業(yè)來講，價格波動帶來的盈虧更為重要。一位上市豬企相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，生豬價格一方面影響?zhàn)B殖主體的利潤，一方面左右養(yǎng)殖主體擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，養(yǎng)殖主體根據(jù)價格變化形成生產(chǎn)周期，通過調(diào)整種群結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能釋放節(jié)點(diǎn)來爭取利益更大化，但企業(yè)的戰(zhàn)略布局更終會傳導(dǎo)至價格上，使得價格的客觀性得以體現(xiàn)。

　　2021年6月，養(yǎng)豬虧損日益明顯，截至目前，仍有部分養(yǎng)豬場處于虧損狀態(tài)。根據(jù)大宗商品分析機(jī)構(gòu)上海鋼聯(lián)-我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，自繁自養(yǎng)一頭生豬在2020年的年均盈利是2583.59元，而2021年6月份的第25周平均養(yǎng)一頭標(biāo)準(zhǔn)體重的豬要虧損400元-500元；2020年外購仔豬的平均盈利是1478.6元/頭，2021年6月中旬平均養(yǎng)一頭標(biāo)準(zhǔn)體重的豬要虧損千元以上。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2021年9月份全國養(yǎng)豬場(戶)虧損面達(dá)到76.7%。

　　中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇對中國商報記者表示，這輪“豬周期”自2018年6月份開始，目前已經(jīng)持續(xù)42個月。在這輪“豬周期”中，養(yǎng)殖端虧損的幅度（尤其是2021年9月初、10月初的虧損）較以往周期偏大。“如在2021年10月初，自繁自養(yǎng)一頭120公斤生豬可能虧損700元-800元，外購仔豬的虧損是1300元-1400元。以往的周期盡管在當(dāng)時的環(huán)境下虧損比較高，但是總體來說，虧損也是在500元以內(nèi)的?！?/p>

　　“確實(shí)是因?yàn)?020年養(yǎng)豬利潤比較高，養(yǎng)一頭豬能賺上千元，我才想到擴(kuò)產(chǎn)。行情好的時候，豬場里有上千頭豬?！?張廣聯(lián)說，他也研究“豬周期”，按照“一年好、一年虧、一年平”的規(guī)律，他認(rèn)為生豬價格在2022年應(yīng)該能回升。

　　進(jìn)入今年11月，生豬價格連漲數(shù)周。大宗商品分析機(jī)構(gòu)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，11月26日，自繁自養(yǎng)一頭生豬的利潤回升至540.17元/頭，外購仔豬的養(yǎng)殖利潤是505.95元/頭，達(dá)到年內(nèi)更高點(diǎn)。

　　價格上漲是否意味著轉(zhuǎn)折點(diǎn)來了

　　到目前為止，生豬價格已經(jīng)連漲數(shù)周。據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年11月下旬與11月中旬相比，生豬(外三元)價格為18.2元/公斤，上漲了2.8%。而此前根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，生豬價格到11月為止已經(jīng)連漲了6周。

　　一般來說，生豬產(chǎn)能減少、價格上漲意味著一輪“豬周期”的開始，產(chǎn)能增加、價格下降意味著一輪“豬周期”的結(jié)束。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，盡管生豬價格連續(xù)數(shù)周上漲，但從產(chǎn)能數(shù)據(jù)來看，養(yǎng)豬業(yè)還處于這輪“豬周期”的下行通道，未來行情走勢依然撲朔迷離。

　　上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師李明對中國商報記者表示：“雖然當(dāng)前生豬價格出現(xiàn)連續(xù)反彈，但并不能認(rèn)為此輪‘豬周期’的轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)到來。按照全國能繁母豬存欄量看，當(dāng)前存欄量依舊高于正常標(biāo)準(zhǔn)的6%左右，產(chǎn)能釋放還未到達(dá)高點(diǎn)，去產(chǎn)能化還要持續(xù)?！?/p>

　　光大期貨研究所生豬行業(yè)研究員孔海蘭也認(rèn)為，目前大體重的豬源不足，年底正值需求旺季，這些都是導(dǎo)致短期生豬價格上漲的因素，但是生豬產(chǎn)能過剩問題尚未得到有效解決。所以從短期來看，生豬市場并不具備出現(xiàn)“豬周期”轉(zhuǎn)折點(diǎn)的條件。

　　“目前生豬價格上漲屬于常規(guī)性的季節(jié)性波動，每年到這個時候，生豬價格都會有一定上漲。”朱增勇表示，生豬價格出現(xiàn)連續(xù)上漲首先是因?yàn)槭艿缴i價格超跌影響，2021年10月時，生豬價格已經(jīng)下跌到成本線30%以下；其次是市場消費(fèi)需求的拉動，10月時北方、南方陸續(xù)開始制作臘肉，而此前市場出清了一部分大體重豬，消費(fèi)需求的增加也帶動了市場對大體重豬的需求。目前受生豬價格上漲影響，部分豬肉價格也開始上漲，這也會抑制消費(fèi)，到12月時，生豬供需進(jìn)入僵持。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局負(fù)責(zé)人孔亮表示，預(yù)計2021年四季度到2022年一季度上市的大體重豬量同比還將明顯增長，生豬供應(yīng)相對過剩局面仍將持續(xù)一段時間，如不實(shí)質(zhì)性地調(diào)減產(chǎn)能，生豬價格低迷態(tài)勢將難以扭轉(zhuǎn)，尤其是2022年春節(jié)過后的消費(fèi)淡季，生豬價格可能繼續(xù)走低，并造成生豬養(yǎng)殖重度虧損。

　　這輪“豬周期”有些特殊

　　“感覺養(yǎng)一頭豬賺千元還發(fā)生在昨天，今天就變成了賣一頭豬虧千元?！睆垙V聯(lián)坦言，這輪“豬周期”中，生豬價格上漲、下跌都有些走極端，他感覺就像在坐過山車。

　　這輪“豬周期”中，養(yǎng)豬巨頭們也在承受巨額虧損，生豬出欄量排名前五的上市豬企均已陷入虧損。截至目前，今年前三季度，牧原股份、正邦科技、新希望、溫氏股份、天邦股份五大頭部豬企合計虧損超過200億元。溫氏股份以單季虧損72.5億元，前三季度合計虧損97.5億元的成績，成為預(yù)計虧損更多的豬企。

　　頭部豬企均表示，這輪“豬周期”的下行周期還遠(yuǎn)未結(jié)束。新希望相關(guān)負(fù)責(zé)人對中國商報記者表示，從供給端角度、生豬去產(chǎn)能化程度看，還沒到“豬周期”反轉(zhuǎn)的時間點(diǎn)。生豬價格在明年春節(jié)后可能還是會有一輪下跌，明年總體還是會處于低位，但不一定比今年上半年的更低點(diǎn)更低。此前預(yù)言“生豬價格將跌至5元一斤”的唐人神也在對投資者的回復(fù)中表示，本輪“豬周期”由于飼料成本、防疫成本的提升，行業(yè)養(yǎng)殖綜合成本大幅提升，導(dǎo)致行業(yè)的虧損幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于前幾次“豬周期”底部的行業(yè)虧損幅度。

　　是什么令這輪“豬周期”有些特殊？朱增勇表示，首先，這輪周期中產(chǎn)能的下降是遠(yuǎn)超于歷史以往周期的，如2019年9月能繁母豬存欄量的下降為39. 8%，同年10月生豬存欄量同比下降41.4%，這是以往任何一個周期從來沒有出現(xiàn)過的情況。其次，這輪周期中，政府支持政策力度和幅度也是遠(yuǎn)超以往周期的。除了加強(qiáng)和完善以往的生產(chǎn)支持政策，還有凍豬肉的投放和收儲，投放量超過100萬噸，這個力度也是以往周期沒有過的。再者，生豬價格的上漲和下跌的速度和幅度都遠(yuǎn)超以往周期。

　　“從上漲周期看，2019年8月生豬價格開始超過上輪周期的高點(diǎn)， 同年10月初的價格幾乎翻倍，直到2021年5月才降至上輪高點(diǎn)以下。養(yǎng)殖端的收益（尤其是在價格處于高位時）是遠(yuǎn)超歷史以往周期的受益的，本輪豬周期中更高收益曾經(jīng)達(dá)到2800元/頭。從下跌角度看，生豬價格從2020年1月的36元/公斤跌到了10月初的11.5元/公斤左右，也是在6個月之內(nèi)就跌至原價位的1/3，下跌的速度也是遠(yuǎn)高于上個周期的，這也導(dǎo)致了養(yǎng)殖端的短期虧損幅度遠(yuǎn)高于歷史以往周期?！?/p>

　　“豬周期”轉(zhuǎn)折點(diǎn)在哪

　　“轉(zhuǎn)折點(diǎn)何時來”已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)熱議的話題?？缀Ｌm告訴記者：“目前養(yǎng)殖端的惜售情緒將導(dǎo)致生豬供給壓力后移。隨著后期生豬需求恢復(fù)穩(wěn)定，生豬價格將面臨再次下跌風(fēng)險。根據(jù)目前養(yǎng)殖情況推算，2022年上半年，‘豬周期’將很難迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在未來有效淘汰生豬過剩產(chǎn)能后，將迎來新一輪的‘豬周期’，持續(xù)關(guān)注養(yǎng)殖端產(chǎn)能淘汰情況。”

　　李明認(rèn)為，根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)看，2022年三季度之后，周期階段性的低點(diǎn)可能會有所體現(xiàn)，但并不能認(rèn)為一定是周期底部。通過類比現(xiàn)階段的生豬價格上漲造成部分供給后移的現(xiàn)象可知，在生豬價格超過養(yǎng)殖成本時，會激發(fā)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)及復(fù)養(yǎng)的熱情。未來在養(yǎng)殖技術(shù)更新迭代、養(yǎng)殖成本競爭增強(qiáng)等事件性的影響下，這輪“豬周期”可能會產(chǎn)生較為確定性的底部。

　　“現(xiàn)在，生豬產(chǎn)能還是高于常態(tài)。在生豬供給并沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變動的情況下，還不能確定行業(yè)進(jìn)入新周期或者出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)?！敝煸鲇卤硎荆i價格反彈以后，一方面，能繁母豬的產(chǎn)能可能會出現(xiàn)一定的回落，生豬存欄也會跟著回落。另一方面，部分規(guī)模企業(yè)也陸續(xù)增加后備母豬補(bǔ)欄，這部分商品豬或會在2023年上市。這輪“豬周期”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)或會出現(xiàn)在2023年。

　　目前，養(yǎng)殖端也在等待這輪“豬周期”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來。新希望相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，目前，公司還是繼續(xù)做好生產(chǎn)養(yǎng)殖各環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)工作，保持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模，提高效率、降低成本。短期生豬價格波動會適當(dāng)影響一些銷售節(jié)奏的提前或延后，但不會引發(fā)大的戰(zhàn)略調(diào)整。唐人神也表示，生豬價格及“豬周期”走勢預(yù)測難度較大。目前，公司需要做的是練好內(nèi)功，降本增效。

　　除了盼“轉(zhuǎn)折點(diǎn)” 還能做什么

　　和張廣聯(lián)一樣，許多養(yǎng)豬人深陷在“一年好、一年虧、一年平”的“豬周期”規(guī)律中。每隔三四年，“賺錢-虧損”的行情便會在養(yǎng)豬業(yè)上演。“豬周期”帶來的價格暴漲暴跌的“魔咒”能否破解？

　　朱增勇表示：“按照以往我們研究周期，很多人的關(guān)注點(diǎn)都放在‘生產(chǎn)管理過程中如何抓住生豬價格上漲這個周期’上，實(shí)際上真正要了解‘豬周期’的規(guī)律，更多是通過測算整個周期的成本和收益，通過建立全產(chǎn)業(yè)鏈利益共享機(jī)制，穩(wěn)定收益，穩(wěn)定生產(chǎn)。”

　　“一方面養(yǎng)殖主體做到產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整。首先要做到生產(chǎn)穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)市場價格波動與生產(chǎn)的分離。無論是單個企業(yè)，還是組織化的方式（如協(xié)會養(yǎng)殖合作社），通過中長期的生產(chǎn)或者銷售合同，或者通過全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，如生豬價格比較低的時候，養(yǎng)殖端既可以通過下游的像屠宰、深加工及銷售來分化或者減少上游的生產(chǎn)虧損，也能夠根據(jù)消費(fèi)者或者是整個社會的供需情況來安排生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合。另一方面是整個行業(yè)生產(chǎn)成本競爭的加劇。隨著整個行業(yè)生產(chǎn)成本的下降，養(yǎng)殖端的虧損會減少。如果說整個周期中，行業(yè)均處于小幅盈利或者保持正常的利潤，相對來說行業(yè)是保持穩(wěn)定的。”

　　值得關(guān)注的是，在這輪“豬周期”中，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等六部門也在《關(guān)于促進(jìn)生豬產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》（以下簡稱意見）中提出要建立生豬生產(chǎn)逆周期調(diào)控機(jī)制，以能繁母豬存欄量變化率為核心調(diào)控指標(biāo)，建立異常變化自動觸發(fā)調(diào)控機(jī)制，保持能繁母豬合理存欄水平。其中意見也提到，2009年以來，我國生豬生產(chǎn)和豬肉市場供應(yīng)共發(fā)生四次較大波動（平均三年一次），價格大幅上漲的起因均為前期能繁母豬存欄量下降到正常水平的95%以下。

　　通過合理地調(diào)控產(chǎn)能來平抑“豬周期”。 “從宏觀調(diào)控的角度來講，通過及時的干預(yù)，能夠防止出現(xiàn)后期產(chǎn)能急劇下滑或急劇增長的現(xiàn)象。養(yǎng)殖戶在面臨生豬價格下行或者虧損的時候，不同的養(yǎng)殖戶有不同反應(yīng)時間。有些人可能虧損一兩個月就開始調(diào)減產(chǎn)能了；有些養(yǎng)殖戶可能虧損五六個月才開始調(diào)減。這種情況下就是尊重市場規(guī)律。政策的出臺就是為了防止出現(xiàn)資金鏈斷裂等問題，在產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境穩(wěn)定的前提下，發(fā)揮市場機(jī)制調(diào)節(jié)作用，讓養(yǎng)殖戶逐漸地去調(diào)節(jié)產(chǎn)能，同時穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)業(yè)向規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化轉(zhuǎn)變?！敝煸鲇抡f。